Пропозиція Олдена про поглинання Tribune Publishing стикається з новим викликом з боку NewsGuild

Гільдія стверджує, що директор Tribune не виконав вимоги до звітності SEC і що Олден «вступив у змову» з інвестором.

Ця стаття була оновлена ​​6 січня, щоб включити заяву від Alden Global Capital.

Менш ніж через тиждень після того, як хедж-фонд Alden Global Capital запропонував купити Tribune Publishing за 520 мільйонів доларів, NewsGuild повідомила, що юридично оскаржуватиме поглинання.

В лист до голови правління Філіпа Франкліна Опублікованому у вівторок профспілка попросила звільнити трьох із семи директорів Tribune Publishing, афілійованих з Олденом.

Гільдія стверджує, що Рендалл Сміт, один із трьох і засновник Олдена, не виконав вимоги до звітності Комісії з цінних паперів та бірж. Він також звинувачує, що Олден «змовився» з іншим потенційним інвестором, бізнесменом з Меріленду Стюартом Бейнумом, щоб підготувати ставку, а потім відклав її оприлюднення.

Прес-секретар Олдена надіслав електронний лист у середу: «Профспілка помиляється в своїх фактах і прийшла до кількох неправильних фактичних і юридичних висновків. Найголовніше, як чітко вказується в нашому листі, наша пропозиція була зроблена відповідно до законодавчих та довірчих вимог. І очевидно, що SPAC (окрема компанія з придбання, пов’язана з Олденом) не має нічого спільного з Tribune».

Лист від представництва гільдії Chicago Tribune не є судовим позовом чи офіційною скаргою SEC, але може прокласти шлях для того і іншого пізніше.

Це одна з кількох подій за останні кілька днів, які обіцяють стати швидкою драмою про поглинання.

У п'ятницю Tribune Publishing оголосила, що призначає спеціальний комітет із трьох незалежних директорів для оцінки пропозиції. Принаймні теоретично, це заважає директорам Олдена заблокувати схвалення та відмовитися від попередньої угоди не купувати більше акцій до кінця червня. (Для завершення угоди також знадобляться голоси двох третин акціонерів).

Цього тижня акції Tribune зросли до майже 15 доларів за акцію . Це більше, ніж ставка Олдена в 14,25 доларів за 68% компанії, якій вона ще не володіє.

Пропозиція, оголошена в четвер, була лише на 11% вищою за ціну закриття акцій у середу, що є дуже скромною надбавкою за придбання. У п'ятницю повідомляє Wall Street Journal що і інший міноритарний акціонер, і провідний галузевий аналітик вважали пропозицію занадто низькою.

Це говорить про те, що Олдену, можливо, доведеться підвищити свою пропозицію, щоб досягти успіху. Або, менш ймовірно, що зараз, коли компанія в грі, може з’явитися ще один учасник «білого лицаря».

Заперечення гільдії стосується частини листа Сміта, в якому йдеться, що Bainum може бути зацікавлений у придбанні певних невизначених активів компанії в рамках угоди. Минулого тижня я припускав, що цими активами, швидше за все, будуть The Baltimore Sun і пов’язані з ним документи Меріленду. Байнум, голова правління Choice Hotels International у Роквіллі, не був доступний для коментарів.

Як стверджує гільдія, якщо Bainum брав участь у торгах, Олден і Tribune повинні були розкрити це раніше 31 грудня.

Моє власне читання листа з пропозицією полягає в тому, що Bainum раніше повідомив правлінню про попередню зацікавленість і ще не брав участі в торгах, але в кінцевому підсумку це може вирішувати регулятори або суд.

Окрім флагманської Chicago Tribune, Tribune Publishing володіє метрополітенами в Орландо, Південній Флориді, Норфолку, Балтіморі, Аллентауні та Хартфорді, а також New York Daily News.

Гільдія організована в усіх, крім Sun-Sentinel у Форт-Лодердейлі. З тих пір, як Alden придбав 32% акцій наприкінці 2019 року, осередки місцевих профспілок намагалися визначити потенційних місцевих покупців.

У Chicago Tribune, яка може стати найбільшою газетою США, що належить хедж-фонду, двоє журналістів-розслідувачів почали стукати в двері , сподіваючись без негайного успіху знайти когось або консорціум заможних людей, які з’являться, щоб придбати папір.

Новий президент гільдії Грег Пратт надіслав мені електронного листа в четвер: «Ми продовжуємо сподіватися, що хтось у Чикаго, хто налаштований на громадянство, активізується і врятує газету. Тим часом ми підтримуємо місцеву чиказьку гільдію новин у їхньому закликі звільнити пов’язаних з Олденом членів видавничої ради Tribune».

У прес-релізі президент національної NewsGuild Джон Шлеус сказав: «Угоди, викладені у власних документах Олдена щодо цих пропонованих транзакцій, показують, що представники Alden, які працюють у раді видавництва Tribune Publishing, поставили свої власні інтереси вище акціонерів, і їх слід вилучити з дошка. … Олден ставиться до акціонерів Tribune з такою ж неповагою, як до своїх співробітників, газет, якими вони володіють, і громад, яким вони обслуговують».

Олден вже володіє 60 щоденними газетами через свою MediaNews Group. Він зробив глибокі скорочення у штаті їхніх редакцій та інших операцій, і можна очікувати, що буде робити те саме, якщо отримає повний контроль над Tribune Publishing.