Незважаючи на потенційно вищу ставку, Tribune Publishing рекомендує акціонерам схвалити пропозицію Олдена щодо компанії

Пропозиція від генерального директора мережі готелів, який прагне купити The Baltimore Sun, не передбачає фінансування. Tribune очікує, що угода буде закрита до кінця другого кварталу.

Tribune Publishing зробила ще один крок на шляху до того, щоб стати власністю хедж-фонду Alden Global Capital.

Спеціальний комітет, який перевіряє пропозиції, вирішив, що тверда пропозиція Олдена в розмірі 17,25 доларів за акцію була кращою, ніж попередня пропозиція в розмірі 18,50 доларів за акцію від генерального директора мережі готелів Стюарта Бейнума-молодшого, який не має фінансування.

Рекомендація спеціальної комісії містилася в подання до Комісії з цінних паперів і бірж вівторок ввечері.

Ситуація досі мінлива. Bainum може представити повний план фінансування в найближчі дні, або він може підвищити свою ставку. Олден також міг би збільшити свою пропозицію.

Фондовий ринок, схоже, робить ставку на те, що угода відбудеться, можливо, за вищою ціною — акції Tribune торгувалися трохи вище 17,25 долара в середу вдень. Угода оцінює Tribune в 630 мільйонів доларів, але це дещо вводить в оману, оскільки компанія не має боргів і має близько 200 мільйонів доларів готівки.

Проект довіреної документації до SEC передбачає віртуальні збори акціонерів найближчим часом, хоча дата не вказана. Якщо регуляторні органи підпишуть, буде подано остаточне довіреність і заплановано голосування. Tribune повідомила, що очікує, що угода завершиться до кінця другого кварталу.

Технічно, пропозиція стосується 68% акцій, якими Олден ще не володіє. Для його схвалення потрібна більшість у дві третини голосів акціонерів, які не належать до Alden.

Довіреність містить опис переговорів із деякими раніше нерозкритими деталями:

• Компанія отримала запит від місцевої групи, яка хоче купити The Hartford Courant. Інша група попросила подати попередню заявку на The Morning Call of Allentown, штат Пенсільванія. Жодна дискусія далі не пішла.
• Олден вказав, що проголосував би проти пропозиції Bainum, якби її рекомендував спеціальний комітет (усі незалежні директори, не пов’язані з Alden). У свою чергу, це може призвести до затримки розкладу будь-якої транзакції.
• Перші дискусії про злиття з Alden почалися на початку 2020 року, а потім були подані на розгляд у світлі невизначеності бізнесу, пов’язаної з пандемією COVID-19. Восени вони відновилися.

MediaNews Group Alden керує своїми об’єктами, зокрема The Denver Post і двома групами щоденних газет у Каліфорнії, з мінімальними інвестиціями в редакції або нові технології.

Якщо його заявка вдасться, очікуються глибокі скорочення у торгових центрах Tribune, включаючи флагманські Chicago Tribune, New York Daily News, Orlando Sentinel, Sun-Sentinel у Південній Флориді та The Virginian-Pilot у Норфолку.

NewsGuild, яка має розділи в більшості з цих властивостей, виступила проти угоди з Олденом, але поки не знайшла способу зупинити її.

Наприкінці минулого року компанія Bainum, чия Choice Hotels базується в Меріленді, запропонувала купити лише The Baltimore Sun за 65 мільйонів доларів, як тільки Олден перейде на посаду. Ця бічна угода, можливо, стала загвоздкою, оскільки група Bainum заперечує проти наполягання Олдена, щоб Sun уклала контракт на різні послуги, які зараз консолідуються в Tribune протягом п’яти років.

Якщо Олден досягне успіху і стане приватним, єдиними публічними газетними компаніями США, що залишилися, будуть Gannett, The New York Times Co., Lee Enterprises і A.H. Belo. (The Wall Street Journal є частиною, але лише частиною, News Corp.)

Alden зайняв 13% позицію в Lee, позначаючи її як потенційну мету майбутнього поглинання.

З'явився McClatchy, приблизно такого ж розміру, як і Tribune Publishing у середині 2020 року належав хедж-фонду Chatham Asset Management після подання заяви про федеральний захист від банкрутства.